Hasta 2030, la compañía prevé invertir 2.775 millones de euros. Sumando los proyectos de interconexión incluidos en el documento europeo REPowerEU, esta cifra asciende hasta 4.755 millones de euros.
Con la entrada en operación de estas inversiones, Enagás espera un crecimiento rentable del Ebitda ajustado por dividendos del 2% de tasa de crecimiento anual compuesta (TACC) para el periodo 2022-2030, y del 4% anual entre 2026 y 2030.
Durante su presentación, el Consejero Delegado de Enagás, Arturo Gonzalo, ha destacado que “Enagás retoma así una senda de crecimiento basado en proyectos de nuestro core business” y “en un ámbito principalmente europeo” como foco estratégico del plan de inversiones.
Arturo Gonzalo ha explicado que “este Plan Estratégico 2022-2030 reposiciona a la compañía en torno a los dos ejes principales del nuevo paradigma energético europeo y del propósito de Enagás: la seguridad de suministro y la descarbonización”, y ha destacado que “en el actual contexto energético y estratégico tan complejo, España, y también Enagás, podemos contribuir a estos objetivos de Europa de forma decisiva”.
TSO de referencia y futuro HNO
Para ello, ha señalado que “es fundamental la integración del sistema energético europeo a través de las infraestructuras” y ha destacado que una palanca clave van a ser aquellas ya preparadas para el hidrógeno. “Enagás es un Transmission System Operator (TSO) europeo de referencia y este Plan nos posiciona para ser también un Hydrogen Network Operator (HNO) de referencia en 2030”, de acuerdo con lo contemplado en la propuesta actual de normativa comunitaria. En esta línea, ha aclarado que “en 2030 toda la infraestructura de hidrógeno será trasferida a esos HNOs y está previsto que los TSOs podamos desempeñar esa función”.
Según la iniciativa European Hydrogen Backbone, impulsada por 31 TSOs europeos ─entre ellos Enagás─, entre un 60% y un 75% de la infraestructura de gas natural puede ser reutilizada para hidrógeno, con lo que la futura red de corredores europeos podrá desarrollar todo el potencial de producción de hidrógeno renovable. Enagás es un actor clave en el Corredor Ibérico del Hidrógeno, contemplado en REPowerEU, así como en futuras infraestructuras en este ámbito.
REPowerEU plantea acelerar el consumo de hidrógeno en la UE, que estima en 20 millones de toneladas en 2030, de las que 10 millones de toneladas estarían producidas en Europa y otras 10 serían importadas.
Para ese horizonte 2030 España podría aportar a Europa 21 bcm ─equivalente a 2 millones de toneladas de hidrogeno al año─, lo que representa el 20% de la producción de hidrógeno esperada en Europa.
El Consejero Delegado de Enagás ha expresado que “junto a la importancia crítica de las infraestructuras gasistas”, el nuevo Plan Estratégico “está construido sobre la convicción de que Europa va a hacer realidad su apuesta por la creación de un auténtico mercado de gases renovables” porque la UE tiene la capacidad industrial, unas curvas de aprendizaje y economías de escala que van a hacer competitivo al hidrógeno antes de lo previsto y, sobre todo, la voluntad política y la determinación para impulsarlo, a través de la regulación necesaria.
Inversiones en torno a cuatro ejes de crecimiento
El Plan Estratégico 2022-2030 establece cuatro ejes de crecimiento: las infraestructuras de gas e hidrógeno y negocios adyacentes, la innovación, tecnología y digitalización, el desarrollo internacional con foco principal en Europa, y la actividad y proyectos de generación de hidrógeno verde y biometano de la filial Enagás Renovable.
En su primer eje, infraestructuras gasistas y de hidrógeno y negocios adyacentes, el Plan prevé unas inversiones de un total de 1.780 millones de euros hasta 2030, de los que 890 millones corresponden al periodo 2022-2026.
Estas inversiones incluyen la adaptación de infraestructuras ante la previsión normativa de un 3% de hidrógeno como límite de inyección a la red gasista, la puesta en marcha y adecuación como centro logístico de la Planta de El Musel, o el proyecto Green Link de conexiones de biometano a la red, entre otros. La compañía prevé invertir en estos proyectos de infraestructuras de gas natural y de transición 850 millones de euros, 470 de ellos hasta 2026.
Este primer eje de crecimiento incluye también las infraestructuras dedicadas de hidrógeno renovable, para las que se prevén unas inversiones de 690 millones de euros, de los cuales 235 millones se invertirán hasta 2026. Incluye los principales proyectos de transporte como HyDeal —en Asturias y Castilla y León— y Catalina —en Aragón y Comunidad Valenciana—, las conexiones a la red de transporte, y la investigación y desarrollo de nuevos almacenamientos de hidrógeno.
En cuanto a los negocios adyacentes al core business de Enagás, incluidas también en el primer eje de crecimiento, están relacionados con el uso del GNL en sectores de difícil descarbonización como el transporte marítimo y con infraestructuras de small scale y bunkering, así como con el uso de los gases renovables en sectores como el de la movilidad. Se prevé una inversión de 240 millones de euros durante los nueve años que contempla el Plan Estratégico, de los que 185 millones corresponden al periodo 2022-2026.
La compañía también considera en este primer eje las infraestructuras de interconexión contempladas en el Plan de la Comisión Europea para reducir la dependencia de la UE de los recursos energéticos rusos, REPowerEU, proyectos que la compañía ha presentado al Ten Year Network Development Plan (TYNDP) y que supondrían una inversión adicional para Enagás de hasta 1.980 millones de euros. Estas infraestructuras están en fase de propuesta y análisis para su aprobación por parte de los reguladores europeos. Por ello, hasta disponer de toda la información al respecto, la compañía no las ha incluido en sus proyecciones financieras. Concretamente, estos proyectos son una tercera conexión pirenaica, un gasoducto submarino para conectar España e Italia, y una tercera interconexión con Portugal. Todas ellas estarían preparadas para transportar hidrógeno.
Para el segundo eje de crecimiento, innovación, tecnología y digitalización, el Plan contempla una inversión de 105 millones de euros. De esa cantidad, 90 millones corresponden al periodo comprendido entre 2022 y 2026. Entre otras iniciativas y proyectos, incluye la participación de Enagás en los fondos Hy24 y Klima.
En desarrollo internacional ─el tercer eje de crecimiento─, Enagás prevé destinar 600 millones de euros (150 millones entre 2022 y 2026) a proyectos enmarcados en el Corredor Mediterráneo, como la duplicación de la capacidad de Trans Adriatic Pipeline (TAP) hasta los 20 bcm, y el desarrollo de infraestructuras en Grecia, a través de su participada Desfa, y en Albania, en base al acuerdo firmado recientemente con el TSO AlbGaz.
En esta línea, Arturo Gonzalo ha destacado que, de las tres grandes infraestructuras lineales de gas natural que incluye REPowerEU, “Enagás está posicionada en dos de ellas: la expansión de TAP y el gasoducto submarino entre España e Italia”.
El cuarto eje de crecimiento contempla la actividad y proyectos de Enagás Renovable. Esta filial prevé invertir en el periodo 205 millones de euros en 30 proyectos para la producción de hidrógeno renovable y la descarbonización de todos los sectores, y 85 millones de euros en 20 proyectos para la producción de biometano y la promoción de la gestión de los residuos para contribuir al desarrollo de una economía circular. Un total de 290 millones de euros, de los que 170 millones corresponden al periodo 2022-2026.
Arturo Gonzalo ha adelantado que “durante este mes de julio está previsto que se cierre la entrada de Clean H2 Infra Fund en Enagás Renovable, con un 30% del capital”. Este nuevo inversor es un fondo de impacto gestionado por Hy24, la mayor plataforma de inversión en infraestructuras de hidrógeno limpio del mundo, que es una joint venture de Ardian y FiveT Hydrogen.
El Consejero Delegado de Enagás ha explicado que “la gran mayoría de las inversiones que contemplamos en este Plan Estratégico tienen un modelo de negocio regulado o que será regulado en un futuro próximo, o bien contarán con contratos que garanticen una seguridad sobre los retornos comparable a la de la actividad regulada”.
Regulación
El nuevo paradigma energético requiere de actuaciones regulatorias para acelerar la transición energética y facilitar la óptima contribución de las infraestructuras a la seguridad energética de España y de Europa.
El primer tramo del Plan Estratégico, entre 2022 y 2026, cuenta con un marco regulatorio estable y, en el segundo tramo, a partir de 2027, se pondrán las bases regulatorias para las nuevas redes de gases renovables, especialmente las de hidrógeno. La compañía trabaja activamente en anticipar ese nuevo marco regulatorio, para el que va a ser fundamental impulsar una planificación integrada de las redes de electricidad, gas e hidrógeno.
Proyecciones 2022-2026
En sus proyecciones hasta 2026 Enagás ha confirmado que mantiene su compromiso de incrementar el dividendo un 1% anual en 2022 y 2023, y conservar un dividendo sostenible de 1,74 euros por acción entre 2024 y 2026.
Tanto la retribución al accionista como el plan de inversiones se apoyan en la sólida generación de caja prevista para el periodo y, también, en la buena situación de liquidez de la compañía: 3.300 millones de euros a 31 de diciembre de 2021.
El Plan Estratégico de Enagás contempla también la intensificación de su plan de eficiencia en el periodo 2022-2026, con el objetivo de minimizar el impacto de la inflación en los costes gestionables de la compañía. En palabras de Arturo Gonzalo, este plan “supone incrementar aún más nuestro alto nivel de eficiencia operativa, e incluye medidas como el control exhaustivo de los gastos corporativos, manteniendo nuestro compromiso con el empleo”.
Ejercicio 2022
El objetivo de Beneficio Neto previsto para el final de este ejercicio es de entre 380 y 390 millones de euros. Esta cifra considera tanto las plusvalías derivadas del proceso de rotación de activos de la compañía, como un impairment de la inversión en Tallgrass Energy, en Estados Unidos.
En el marco de esa política de rotación, la compañía prevé para este ejercicio el cierre de la venta de tres activos: la participación del 50% del Gasoducto Morelos, en México, generará una plusvalía neta de alrededor de 35 millones de euros. La entrada del fondo Clean H2 Infra Fund como socio financiero en el accionariado de Enagás Renovable, con una participación del 30%, aportará una plusvalía neta por importe de aproximadamente 50 millones de euros. Y la venta del 45,4% de GNL Quintero, en Chile, supondrá unas plusvalías netas de alrededor de 120 millones de euros y 98 millones de euros en el beneficio después de impuestos.
En cuanto a Tallgrass Energy, la participada estadounidense prevé una inversión muy relevante en el corto y medio plazo, que financiará con generación de caja, priorizando su plan de crecimiento y sus inversiones sobre la distribución de dividendos en 2022-2025. Tras analizar las proyecciones de Tallgrass, y aplicando una visión prudente de los retornos esperados de esas nuevas inversiones, así como considerando el aumento de los tipos de interés, Enagás ha considerado un impairment de la inversión en Tallgrass estimado de entre 130 y 140 millones de euros.
Nueva Hoja de Ruta de Sostenibilidad y Transformación
Arturo Gonzalo ha destacado en su intervención que “Enagás tiene un perfil muy sólido en ESG” con avances significativos durante los últimos años en sus tres ámbitos, medioambiental, social y de gobierno corporativo, que se han reflejado en posiciones de liderazgo en los principales índices de sostenibilidad del mundo.
En el marco del Plan Estratégico 2022-2030, la compañía ha presentado también su nueva Hoja de Ruta de Sostenibilidad y Transformación.
En el ámbito de la sostenibilidad, un elemento clave de esa hoja de ruta es el compromiso de Enagás de alcanzar la neutralidad en carbono en 2040. Para ello, la compañía ha trazado una senda de descarbonización con objetivos de reducción de emisiones alineados con el escenario de incremento de temperatura de 1,5ºC, que ya le han permitido reducir un 54% sus emisiones de toneladas de CO2 equivalentes (tCO2e) entre 2014 y 2021. Además, se ha fijado el objetivo de reducir sus emisiones indirectas de alcance 3 en un 25%, y un 50% en 2030 y 2040 respectivamente.
Además, la compañía cuenta con más de 50 proyectos de gases renovables, que son una pieza clave en su estrategia para ser neutra en carbono.
Las inversiones del Plan Estratégico de Enagás 2022-2030 responden también a los requerimientos de los planes de descarbonización del Green Deal, hoja de ruta hacia una UE climáticamente neutra en 2050, y Fit for 55, paquete de medidas para la reducción de emisiones en al menos un 55% de aquí a 2030.
En el ámbito social y de Gobierno Corporativo, Arturo Gonzalo ha destacado el compromiso de la compañía con las personas, con el mantenimiento del empleo y con su Política de Diversidad e Inclusión, señalando que Enagás “ya cuenta con un 40% de mujeres en su Consejo de Administración y un 33% en el Comité Ejecutivo, y vamos a seguir avanzando en materia de diversidad e igualdad de oportunidades en todos los niveles organizativos de la compañía”.
Reliable energy for a decarbonized future
Durante su intervención, Arturo Gonzalo ha mencionado que el lema del Plan Estratégico 2022-2030, Reliable energy for a decarbonized future, “resume el propósito de todo el equipo de personas que formamos parte de Enagás: seguir contribuyendo a que la sociedad disponga de energía confiable, a la vez que acelera su avance hacia un futuro descarbonizado en Europa”.
En el marco de esta nueva etapa, Enagás ha renovado su página web (www.enagas.es) con un nuevo diseño, adaptando los contenidos a las nuevas tendencias digitales y a las necesidades de los grupos de interés, manteniendo la máxima transparencia, mejorando la accesibilidad y usabilidad, y reforzando su posicionamiento como actor clave en la descarbonización. 12/07/2022